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  • 分拆上市瞄准科创板 百家公司有望分享盛宴


    来源:匿名   时间:2019-12-01 20:53:29





     从推出分拆上市政策的理由来看,其与科创板有着天然的联系,“大力培育战略新兴产业”。而科创板也早就为上市公司分拆上市政策埋下了伏笔。涉及分拆上市概念的上市公司也负责任地发布了相关公告。分拆上市受到市场的
     

    为了充分发挥资本市场的功能优势,拓宽企业融资渠道,大力培育战略性新兴产业,中国证监会于8月23日发布了《关于中国境内上市公司分拆子公司试点上市的若干规定》,征求公众意见。自9月22日征求意见截止日期以来,已经过去了八天。一些条例的最后一条有“本条例自发布之日起施行”字样。根据这一判断,在对一些法规进行修订以纳入意见后,将进入正式实施阶段。

    据统计,在满足分拆上市的各种条件(七个条件和许多隐性条件)后,目前a股市场上约有100家上市公司真正符合分拆上市条件。

    从实施分拆上市政策的原因来看,它与科学创新委员会和“大力培育战略性新兴产业”有着天然的联系。科创董事会长期以来为上市公司分拆上市政策奠定了基础。中国证监会今年3月1日发布的《科技创新板上市公司持续监管办法》第31条明确指出,达到一定规模的上市公司可以根据法律法规、中国证监会和交易所的规定,拆分独立合格的子公司,在科技创新板上市。

    中国证监会发布分拆上市征求意见稿后,市场发现了具备分拆上市条件的上市公司,部分热门公司股价透支。参与分拆上市概念的上市公司也负责任地发布了相关公告。

    那么,目前a股上市公司的技术创新能力是什么?从笔者9月份走访的几家上市公司来看,有些公司确实具有一定的技术创新孵化能力。这些上市公司包括中央企业的子公司以及纯粹的私营企业。例如,某企业掌握了磁悬浮轴承技术,应用于永磁电机等高端制造设备,节能效果明显,维护成本低。另一家企业已经掌握了制药废水的环保处理技术,目前正处于推广阶段。

    分拆上市受到市场追捧绝非偶然。分拆上市有许多优点,但也增加了监管难度。我们在这里只讨论前者。

    市场普遍认为,分拆上市有利于促进现金流充裕的总公司增加外资,引导上市公司更加注重主营业务的发展,拓展上下游产业,为上市公司释放估值空间,增加上市公司开展资本运营的平台。这是从市场和上市公司的角度来拆分上市。

    从社会和国家战略性新兴产业发展的角度来看,分拆上市有望为科研转化为生产力开辟渠道。具体而言,上市公司本身或与科研机构共同投资研发。上市公司的独立部门负责将科研成果转化为特定产品并推向市场。条件成熟时,独立部门可以寻求上市,开辟直接融资渠道。这是研发、生产、上市和增长的良性循环。

    此外,分拆上市也对投资银行等中介机构提出了更高的要求。其业务标准的提高不仅是分拆上市企业的质量保证,也是其绩效提高的重要来源。

    最后,分拆上市政策的推出离不开近年来资本市场的增长。在中国经济转型和高质量发展的过程中,在培育战略性新兴产业的过程中,资本市场应该勇于承担重任,为实体经济搭建更加便捷高效的直接融资平台。(颜悦)

    资料来源:《证券日报》

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